Indikator keyakinan investor Sentix naik sebesar 4,4 poin pada bulan Januari menjadi -1,8, level tertinggi sejak Juli 2025. Kenaikan indeks ini terutama disebabkan oleh peningkatan ekspektasi, yang menjadi jauh lebih positif; penilaian terhadap situasi saat ini tetap lemah, tetapi juga menunjukkan tren naik.

Secara keseluruhan, para investor mulai melihat prospek ekonomi zona euro dengan lebih positif, yang memberikan faktor pendukung tambahan bagi euro.

Secara keseluruhan, ekonomi zona euro tampak lebih meyakinkan daripada yang diperkirakan enam bulan lalu. Pertumbuhan PDB melampaui prediksi dan hampir tidak terpengaruh oleh pengenalan tarif impor baru AS; PMI komposit tetap dalam ekspansi sepanjang tahun lalu, dan nilai rata-rata indeks untuk Q4 sebesar 52,3 poin, tertinggi sejak 2023.

Pertemuan terakhir Bank Sentral Eropa tahun lalu juga menambah sentimen positif: prediksi staf direvisi ke atas di seluruh horizon proyeksi, dan prediksi inflasi 2026 direvisi naik, yang hampir menghilangkan kemungkinan penurunan suku bunga ECB lainnya. Jelas, dinamika ini tidak bisa tidak mendukung euro.

Inflasi turun menjadi 2,0% year-on-year pada bulan Desember, mencapai target ECB. Inflasi inti menurun menjadi 2,3%, dan karena harga energi belakangan ini menurun, prediksi inflasi untuk Q1 direvisi turun menjadi 1,6% year-on-year, yang secara signifikan di bawah proyeksi ECB dan meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga. Saat ini, ini adalah faktor utama yang memperlambat pertumbuhan euro, karena dolar belum dapat memberikan bukti yang meyakinkan untuk mendukung apresiasinya sendiri.

Anggota ECB De Guindos, mengomentari data inflasi, menyatakan bahwa target telah tercapai, tetapi ketidakpastian tetap sangat tinggi. Data inflasi yang direvisi akan dipublikasikan pada 20 Januari, dan PMI Januari pada 21 Januari; hingga saat itu, tidak ada data zona euro signifikan yang diperkirakan memengaruhi prediksi euro.

Posisi long bersih pada euro meningkat sebesar $0,7 miliar selama minggu pelaporan dan mencapai $23,8 miliar; bias spekulatif terhadap euro berada pada tingkat tertinggi sejak pertengahan 2023, yang agak mengejutkan mengingat ketidakmerataan pertumbuhan ekonomi di zona euro.

Seminggu sebelumnya, kami memperkirakan bahwa EUR/USD hampir menyelesaikan koreksinya dan melanjutkan pertumbuhan menuju 1,1919; euro sedikit turun lebih rendah, tetapi masih belum ada alasan untuk khawatir akan pembalikan ke arah bawah. Inflasi Zona Euro pada bulan Desember sedikit di bawah prediksi, yang bisa menjadi alasan penjualan euro karena kekhawatiran akan penurunan suku bunga ECB lainnya, tetapi komentar dari pejabat menenangkan pasar, dan untuk jangka pendek, ancaman tersebut tidak ada. Kami memperkirakan pertumbuhan berlanjut; probabilitas penurunan ke support berikutnya di 1,1520–1,1540 rendah.