Sekali lagi, pasangan mata wang EUR/USD didagangkan secara tidak logik pada hari Isnin. Lebih-lebih lagi, ketidaklogikan pergerakan ini tidak bermula semalam atau pada hari Jumaat sahaja. Ia bermula pada minggu sebelumnya apabila data pasaran buruh dan kadar pengangguran Amerika Syarikat diterbitkan. Ingat bahawa kadar pengangguran menurun untuk bulan kedua berturut-turut, manakala Laporan Gaji Pekerjaan Sektor Bukan Ladang (NFP) mencatat 130,000 pekerjaan—jauh melebihi jangkaan penganalisis. Jadi, apakah aspek negatifnya?

Isunya ialah pasaran pada masa ini tidak melihat sebarang faktor negatif terhadap dolar. Angka NFP dan kadar pengangguran bagi Januari kelihatan menggalakkan, tetapi bagaimanakah kita harus menilai semakan semula data akhir tahun 2025? Sejak bila data tahunan menjadi kurang penting berbanding data bulanan? Sepanjang tahun 2025, ekonomi Amerika Syarikat hanya menambah 181,000 pekerjaan—sedikit lebih tinggi berbanding Januari 2026. Keadaan ini sepatutnya mendorong penurunan mendadak dolar. Bagaimana kita ingin bercakap tentang pemulihan pasaran buruh apabila Biro Statistik Buruh menyemak turun laporan mereka sendiri setiap bulan, sedangkan hasil bagi Januari hanyalah 130,000 pekerjaan baharu—bukan angka yang begitu mengagumkan?

Kemudian muncul laporan inflasi di Amerika Syarikat. Inflasi melambat kepada 2.4 peratus, iaitu lebih rendah berbanding jangkaan. Inflasi yang lebih rendah bermakna kurang alasan bagi Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan kadar faedah utama pada paras semasa. Namun faktor ini seolah‑olah tidak diambil kira oleh pasaran. Dolar terus mengukuh—menaik secara perlahan tetapi berterusan.

Keadaan menjadi lebih tidak masuk akal pada minggu lepas. Pertama, laporan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Amerika Syarikat bagi suku keempat menunjukkan pertumbuhan hanya separuh daripada jangkaan. Perlu ditekankan bahawa pertumbuhan tersebut bukan sekadar 0.1–0.2 peratus lebih rendah, tetapi kira‑kira 50 peratus lebih rendah. Laporan ini juga tidak mendapat perhatian yang sewajarnya. Kemudian, pada malam Jumaat, Mahkamah Agung AS memutuskan bahawa tarif perdagangan yang diperkenalkan oleh pentadbiran Donald Trump adalah tidak sah; bagaimanapun, Trump segera bertindak balas dengan mengenakan tarif baharu sebanyak 15 peratus ke atas semua negara, serta menyatakan bahawa tiada niat untuk memulangkan hasil kutipan tarif tahun 2025. Jika pembatalan tarif dianggap positif untuk dolar, pengenaan semula tarif sebaliknya menamatkan sebarang harapan untuk pemansuhan tarif pada masa hadapan.

Dagangan mata wang Amerika pada hari Isnin bermula seperti dijangka—dengan kejatuhan—tetapi menjelang pagi, dolar AS mula mengukuh semula, sejajar dengan dinamik kebelakangan dua minggu. Oleh itu, kami menganggap pergerakan pasaran ini tidak logik; sekurang‑kurangnya ia tidak dapat dijelaskan menerusi faktor asas dan makroekonomi. Tentunya, jika dolar meningkat, ia dibeli oleh pihak tertentu. Namun, meramal tindakan pembuat pasaran—terutamanya yang tidak rasional—adalah mustahil. Tambahan pula, sudah pasti bukan bank pusat yang membeli, kerana peratusan rizab antarabangsa yang disimpan dalam dolar jatuh kepada paras terendah dalam 20 tahun, iaitu sekitar 56.9 peratus.

Justeru, kami berpendapat bahawa dalam keadaan semasa, perhatian yang lebih besar perlu diberikan kepada analisis teknikal. Pada masa ini, analisis teknikal merupakan alat terbaik untuk meramalkan tingkah laku pasangan EUR/USD dan pasangan mata wang lain.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 24 Februari ialah 63 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Kami menjangka pasangan ini didagangkan dalam julat antara 1.1738 dan 1.1864 pada hari Selasa. Saluran atas regresi linear sedang menghala ke atas, menunjukkan potensi kenaikan lanjut euro. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, menandakan potensi kesinambungan semula aliran menaik.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD terus bergerak dalam fasa pembetulan dalam rangka aliran menaik. Latar belakang fundamental global kekal sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini telah bergerak dalam saluran mendatar selama tujuh bulan, dan berkemungkinan kini masa untuk menyambung semula aliran global tahun 2025. Dolar tidak mempunyai asas fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang. Oleh itu, apa yang boleh diharapkan oleh dolar hanyalah pergerakan mendatar atau pembetulan.

Dengan harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual kecil boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1738 dan 1.1719 berdasarkan isyarat teknikal semata-mata. Di atas garis purata bergerak, posisi beli kekal relevan dengan sasaran pada 1.1963 dan 1.2085.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran semasa adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti ketika ini;

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan didagangkan oleh pasangan ini bagi tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Kemasukan penunjuk CCI ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan pembentukan pembalikan aliran yang semakin hampir ke arah bertentangan.