Na pozadí roku 2025, který se pro mnohé investory stal synonymem pro volatilitu a nejistotu, vystupuje Netflix jako jeden z mála stabilních příběhů, který dává důvod k optimismu. Společnost, která kdysi bojovala o přežití jako odvážný vyzyvatel tradičních médií, dnes patří mezi klíčové tituly technologického sektoru a její akcie letos v době turbulencí na trzích zaznamenaly impozantní růst o 23 %. Pro srovnání, široký americký index S&P 500 za stejné období vzrostl o 3,9 %, což ukazuje, že investoři považují Netflix za bezpečný přístav v časech nejistoty.
Důvody tohoto vnímání jsou zřejmé. Netflix dováží digitální obsah, nikoliv fyzické zboží, a tudíž se ho dotýkají méně negativní dopady dovozních cel a obchodních sporů. Dokonce i v den, kdy prezident Trump pohrozil uvalením 100% cel na zahraniční filmy, klesly akcie Netflixu jen o 2 %. Společnost totiž může rychle reagovat – přesunutím produkce do USA nebo úpravou cenové politiky.
Netflix má také historicky pověst firmy, která prosperuje v období makroekonomické nejistoty. To potvrdila pandemie Covid-19, kdy globální lockdowny vynesly streamovacího giganta mezi nejvýkonnější firmy. Hity jako Tygří král či Poslední tanec katapultovaly počet předplatitelů a akcie na nová maxima.
V roce 2025 však Netflix čelí jediné zásadní výzvě – vysokému ocenění. Akcie se aktuálně obchodují na úrovni přibližně 43násobku očekávaných zisků, což je výrazně více než 21násobek u indexu S&P 500 a 27násobek průměru tzv. „Magnificent Seven“. Přesto má tato valuace historický kontext – v posledních pěti letech se poměr cena/zisk pohyboval v průměru kolem 52. A právě tento údaj naznačuje, že akcie stále nemusí být přehnaně drahé.
Investiční stratég Ben James ze společnosti Baillie Gifford, která drží přes 4 miliony akcií Netflixu, upozorňuje, že firma za poslední dekádu vybudovala ztrátového vizionáře v ziskového lídra. James předpokládá, že provozní marže, které dnes činí 27 %, se do konce dekády mohou téměř zdvojnásobit. To by mělo akcii podpořit i při zachování současného ocenění.
Základem růstové trajektorie je tzv. „setrvačník obsahu“. Netflix už utratil miliardy dolarů za vlastní produkci a nyní čerpá z této knihovny bez nutnosti dalšího agresivního investování. Více předplatitelů znamená více výnosů, což umožňuje nové produkce a přitahuje další uživatele. Tento cyklus růstu je podle Jamese dlouhodobě udržitelný.
Ambice vedení společnosti jdou ještě dál. Cílem je dosáhnout tržní kapitalizace ve výši 1 bilionu dolarů do konce roku 2030. V současnosti má Netflix hodnotu přibližně 484 miliard dolarů. I pokud akcie zůstanou „drahé“, dynamika růstu ziskovosti by mohla tuto metu učinit reálnou.
Velkou příležitost nabízí i reklamní model. Netflix v listopadu 2022 představil předplatné s reklamami, které v roce 2024 tvořilo zatím jen 4 % příjmů. Letos by se však tyto příjmy měly zdvojnásobit. Podle prezidentky pro reklamu Amy Reinhardové přibylo jen za posledního půl roku 20 milionů nových uživatelů díky reklamnímu modelu. Dále se očekává, že Netflix brzy využije umělou inteligenci k lepšímu cílení reklamy, což by mohlo výrazně zvýšit efektivitu monetizace.
Netflix Inc. (NFLX)
Dalším růstovým směrem je živý sportovní obsah, který by mohl přivést nové předplatitele a oslovit segment, který zatím Netflixu unikal. Aktuálně má firma 301,6 milionu předplatitelů, přičemž podle dřívějších odhadů má potenciál oslovit až 1 miliardu domácností.
Netflix zároveň experimentuje i mimo digitální svět. V únoru otevřel první restauraci Netflix Bites v Las Vegas, kde se servírují jídla inspirovaná jeho pořady. Koncem roku plánuje otevření Netflix Houses, tedy zážitkových prostor kombinujících interaktivní prostředí s tematickým obsahem.
Odhady společnosti FactSet naznačují, že zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (Ebitda) poroste v roce 2025 o 26 %, v roce 2026 o dalších 20 % a v roce 2027 o dalších 18 %. Tato čísla podporují názor, že i přes vysokou cenu je investice do akcií Netflixu stále rozumná.
Cặp tiền tệ EUR/USD đã cố gắng bước vào giai đoạn đi xuống mới vào thứ Tư, nhưng các yếu tố kỹ thuật đã ngăn chặn điều đó. Trong suốt cả ngày, không có báo cáo quan trọng nào ở khu vực Euro hoặc ở Mỹ. Kết quả là, sự sụt giảm của đồng euro trong nửa đầu ngày là do các yếu tố kỹ thuật. Trong nửa cuối của ngày, giá đã tăng lên nhờ sự phục hồi từ đường Senkou Span B, một đường định hướng xu hướng quan trọng và mạnh mẽ. Đến cuối ngày, giá một lần nữa gần khu vực 1.1604-1.1615, trong khi bối cảnh cơ bản và kinh tế vĩ mô tiếp tục không ảnh hưởng đến biến động của cặp này.
Từ góc độ cơ bản, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng sự tăng trưởng từ cặp tiền tệ này. Dù các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể lý thuyết kích thích giảm giá, các yếu tố cơ bản lại chỉ rõ xu hướng tăng. Trong những tháng gần đây, độ biến động của thị trường rất thấp, và khung thời gian hàng ngày vẫn duy trì trạng thái bình ổn. Tuy nhiên, ngay cả trong trạng thái bình ổn này, người ta có thể kỳ vọng sự tăng trưởng, khi giá đã tiếp cận gần giới hạn dưới của kênh ngang 1.1400-1.1830.
Trên khung thời gian 5 phút, hai tín hiệu giao dịch đã được hình thành vào ngày hôm qua. Giá đã hai lần bật từ đường Senkou Span B, và các tín hiệu này trùng lặp nhau. Do đó, các nhà giao dịch có thể mở một vị thế giao dịch dựa trên các tín hiệu này và, đến buổi tối, đảm bảo lợi nhuận gần 1.1604-1.1615. Cần lưu ý rằng độ biến động vẫn cực kỳ thấp, nên ngay cả 20 pips lợi nhuận cũng được coi là một sự thu về vào thời điểm này.
Báo cáo COT mới nhất có ngày 23 tháng 9. Kể từ đó, không có thêm báo cáo COT nào được công bố do "shutdown" của Hoa Kỳ. Trong hình minh họa trên, rõ ràng rằng vị thế ròng của các nhà giao dịch phi thương mại đã lâu là "bullish", với phe gấu vật lộn để chiếm ưu thế vào cuối năm 2024 nhưng nhanh chóng thất bại. Kể từ khi Trump tiếp nhận nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Hoa Kỳ, đồng đô la đã giảm. Chúng tôi không thể khẳng định rằng sự suy giảm của đồng tiền Mỹ sẽ tiếp tục với xác suất 100%, nhưng các sự kiện thế giới hiện tại cho thấy rằng điều này có thể xảy ra.
Chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ yếu tố cơ bản nào có thể làm tăng sức mạnh của đồng euro, trong khi vẫn còn đủ yếu tố có thể làm suy yếu đồng đô la. Xu hướng giảm toàn cầu vẫn đang tiếp diễn, nhưng điều này không quan trọng là giá đã di chuyển như thế nào trong 17 năm qua. Sau khi Trump kết thúc các cuộc chiến thương mại của mình, đồng đô la có thể bắt đầu tăng, nhưng các sự kiện gần đây cho thấy rằng cuộc chiến sẽ còn tiếp tục dưới một hình thức nào đó trong thời gian dài nữa.
Vị trí của các đường chỉ báo màu đỏ và xanh dương tiếp tục chỉ ra sự duy trì của xu hướng "bullish". Trong tuần báo cáo cuối cùng, số lượng vị thế dài trong nhóm "Phi thương mại" đã giảm 800, trong khi số lượng vị thế ngắn tăng 2,600. Hệ quả là vị thế ròng giảm 3,400 hợp đồng trong tuần. Tuy nhiên, dữ liệu này đã lỗi thời và không có ý nghĩa gì nữa.
Trên khung thời gian theo giờ, cặp EUR/USD cuối cùng đã có dấu hiệu bắt đầu một xu hướng tăng. Đường Senkou Span B đã bị vượt qua, chỉ ra khả năng cao có sự dịch chuyển lên phía trên. Chúng tôi tin rằng lý do chính cho những biến động không hợp lý và thiếu logic trong thời gian gần đây là do sự đi ngang trên khung thời gian hàng ngày — và sự đi ngang này vẫn tiếp tục tồn tại. Khi giá tiến tới biên dưới của kênh đi ngang, một xu hướng tăng cục bộ được kỳ vọng sẽ diễn ra trên khung thời gian theo giờ sớm thôi.
Đối với ngày 13 tháng 11, chúng tôi nhấn mạnh các mức giao dịch sau: 1.1234, 1.1274, 1.1362, 1.1426, 1.1534, 1.1604-1.1615, 1.1657-1.1666, 1.1750-1.1760, 1.1846-1.1857, 1.1922, 1.1971-1.1988, cũng như đường Senkou Span B (1.1569) và đường Kijun-sen (1.1558). Các đường chỉ số Ichimoku có thể thay đổi trong suốt ngày, điều này cần được tính đến khi xác định các tín hiệu giao dịch. Đừng quên đặt lệnh stop-loss ở mức hòa vốn nếu giá di chuyển đúng hướng 15 pip. Điều này sẽ bảo vệ bạn khỏi các tổn thất có thể xảy ra nếu tín hiệu hóa ra là sai.
Vào thứ Năm, có một sự kiện được lên lịch cho cả khu vực Eurozone và Mỹ — báo cáo sản xuất công nghiệp EU. Báo cáo này chắc chắn thú vị, nhưng phản ứng của thị trường có thể mạnh đến đâu, với mức độ biến động hiện tại? Khoảng 20 pip? Yếu tố kỹ thuật hiện nay có ý nghĩa lớn hơn nhiều.
Vào thứ Năm, các nhà giao dịch có thể kỳ vọng sự tăng trưởng tiếp tục, vì giá vẫn nằm trên đường Senkou Span B. Một sự bật lại từ khu vực 1.1604-1.1615 sẽ cho phép thực hiện các lệnh bán ngắn hạn, nhưng chúng tôi khuyên nên không vội vàng, vì xu hướng hiện đang chuyển sang phía trên. Vượt qua khu vực 1.1604-1.1615 sẽ cho phép mở các vị trí mua mới với mục tiêu là 1.1657.
ĐƯỜNG DẪN NHANH
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Liên hệ chúng tôi 
