Giá vàng giảm 0,7% ngày hôm qua xuống còn 4.377,49 USD một ounce, sau khi trước đó trong phiên đã tăng 0,9% lên mức cao nhất trong 10 tuần. Giá bạc giảm 0,7% xuống 64,88 USD, và giá bạch kim cùng palladium cũng đồng loạt đi xuống.

Bất chấp nhịp điều chỉnh, vàng hiện vẫn đang được ưa chuộng. Nếu các dữ liệu sắp công bố của Mỹ tiếp tục cho thấy tăng trưởng chậm lại và lạm phát được kiềm chế, qua đó làm dịu kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục nâng lãi suất, giá vàng nhiều khả năng có thể tiếp tục đi lên. Tuy nhiên, biến động là điều khó tránh khỏi – đặc biệt nếu lợi suất hoặc đồng USD hồi phục.

Bức tranh kỹ thuật cũng đã được cải thiện. Đà tăng trong tuần này đã giúp kim loại quý vượt lên trên đường trung bình động 100 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 4, vốn thường được xem là tín hiệu quan trọng cho sự thay đổi xu hướng trung hạn. Trong những tuần gần đây, vàng duy trì vững trên ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD, được củng cố bởi làn sóng quan tâm trở lại của nhà đầu tư, dựa trên việc mua vào gia tăng từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ Trung Quốc.

Sắp tới có một loạt sự kiện có thể định hình xu hướng trong vài tháng tới. Trước cuộc họp Fed tiếp theo vào tháng tới, thị trường sẽ đón thêm các báo cáo về việc làm và lạm phát. Bên cạnh đó, giới giao dịch sẽ theo dõi sát bài phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh tại hội nghị thường niên Jackson Hole vào cuối tháng 8, nơi tân lãnh đạo ngân hàng trung ương lần đầu tiên phát biểu trên cương vị này và có thể phác thảo quan điểm của mình về định hướng chính sách trong tương lai.

Rủi ro lớn nhất đối với đợt phục hồi hiện tại vẫn là các yếu tố địa chính trị. Bất chấp số liệu lạm phát tháng 7 suy yếu, bất kỳ leo thang nào ở Trung Đông cũng đe dọa kéo giá năng lượng trở lại mức cao, yếu tố đã duy trì rủi ro lạm phát kể từ khi cuộc chiến bùng nổ. Giá dầu đang hướng tới một tuần tăng sau nhiều tháng giao dịch biến động, khi giới giao dịch theo dõi những nỗ lực gián đoạn của Mỹ và Iran nhằm chấm dứt xung đột và khôi phục lưu thông qua eo biển Hormuz.

Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, bên mua cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại 4.432 USD. Điều này sẽ mở ra mục tiêu 4.481 USD, phía trên mức này thì một cú bứt phá sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất nằm ở khu vực 4.546 USD. Trong trường hợp giá suy giảm, bên bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát vùng 4.372 USD. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng dao động này sẽ giáng một đòn mạnh vào phe mua và kéo giá vàng xuống mức thấp 4.304 USD, với triển vọng tiếp tục giảm về 4.249 USD.