Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) v posledním roce zažily impozantní růst, když jejich hodnota vzrostla o 279 %. Tento růst byl poháněn dvěma hlavními faktory: humbukem kolem generativní umělé inteligence a zvolením Donalda Trumpa prezidentem USA. Přesto se nyní zdá, že oba tyto faktory mohou mít svůj vrchol za sebou. Otázkou tedy zůstává, zda je současné ocenění akcií Palantiru udržitelné, nebo zda se blíží období korekce.
Společnost Palantir vstoupila na burzu Nasdaq v roce 2020 prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO). Její obchodní model je zaměřen na analýzu velkých objemů dat, přičemž její software je využíván významnými vládními institucemi, jako je Ústřední zpravodajská služba (CIA) a ministerstvo obrany USA. Palantir se podílel i na dopadení Usámy bin Ládina, což upevnilo jeho pozici v oblasti vojenských technologií.
Se vzestupem generativní umělé inteligence (AI) Palantir rychle integroval velké jazykové modely (LLM) do svých analytických nástrojů. Díky tomu dokázal nabídnout rychlejší a efektivnější analýzu dat, což je klíčové zejména v oblastech, jako je obrana a bezpečnost. Tento krok podpořil růst akcií, protože investoři vnímali Palantir jako jednoho z vítězů AI revoluce.
Dalším faktorem, který mohl pomoci růstu akcií, byla změna politického klimatu. Spoluzakladatel společnosti Peter Thiel, dlouholetý podporovatel Donalda Trumpa, přispěl na jeho kampaň a má úzké vazby na viceprezidenta JD Vanceho, který dříve pracoval v Thielově investičním fondu Mithril Capital. To vyvolalo spekulace, že nová administrativa může být pro Palantir příznivá.
Přestože se očekávalo, že Trumpova vláda bude pro Palantir pozitivním faktorem, některá její rozhodnutí mohou mít naopak negativní dopad. Například snaha urychlit ukončení války na Ukrajině by mohla snížit poptávku po službách Palantiru, který pomáhá ukrajinským ozbrojeným silám s analýzou bojiště.
Dalším problémem je plánované snížení rozpočtu Pentagonu. Ministr obrany Pete Hegseth oznámil, že v příštích pěti letech sníží výdaje ministerstva obrany o 8 % ročně, což znamená 50 miliard dolarů ročně méně na vojenské zakázky. To by mohlo mít přímý dopad na příjmy Palantiru, protože 67 % jeho tržeb pochází z vládních kontraktů v USA.
Kromě nejistého výhledu v oblasti vládních zakázek se objevují i problémy v samotném hospodaření společnosti. Ve čtvrtém čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 36 % na 827,5 milionu dolarů, což je sice solidní číslo, ale stále výrazně nižší než u jiných AI společností. Například společnost Nvidia, hlavní hráč v oblasti AI hardwaru, zaznamenala ve stejném období růst o 78 %.
Palantir se sice prezentuje jako AI společnost, ale jeho skutečný výkon odpovídá spíše firmám zaměřeným na analýzu dat, jako je Snowflake [SNOW], která ve svém posledním čtvrtletí dosáhla růstu 28 %. To naznačuje, že Palantir nemá v AI segmentu tak výraznou konkurenční výhodu, jak se investoři možná domnívají.
Dalším problémem je velká část odměn vyplácená zaměstnancům v akciích. Ve čtvrtém čtvrtletí činil upravený zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) 379,5 milionu dolarů, ale z této částky 281,8 milionu dolarů připadlo na akciové kompenzace. To znamená, že reálný hotovostní zisk je výrazně nižší, což by mohlo v budoucnu oslabit pozici akcionářů.
Při pohledu na ocenění akcií Palantiru se ukazuje, že současná cena neodráží potenciální rizika. Společnost se obchoduje s násobkem budoucí ceny k zisku (P/E) ve výši 156, což je extrémně vysoké číslo ve srovnání s jinými technologickými firmami. Pro srovnání, Apple [AAPL] nebo Microsoft [MSFT] mají P/E mezi 30 až 40, přestože jejich byznys modely jsou výrazně stabilnější.
Palantir sice má unikátní postavení díky zaměření na vládní a vojenské zakázky, ale zároveň není jasné, zda to bude v budoucnu výhoda. Pokud bude Trumpova administrativa omezovat vojenské výdaje, může se z této konkurenční výhody stát přítěž.
Investoři, kteří věří v dlouhodobý potenciál umělé inteligence, by se měli ptát, zda Palantir skutečně patří mezi lídry AI revoluce. Integrace generativní AI do analytických nástrojů je sice pozitivní krok, ale společnost zatím neukázala, že má jedinečnou konkurenční výhodu, která by ospravedlnila její extrémně vysoké ocenění.
Pokud budou v roce 2025 pokračovat škrty ve vládních rozpočtech, pokud se ukončí některé vojenské kontrakty a pokud růst tržeb nebude držet krok s očekáváními, je možné, že cena akcií Palantiru zažije výraznou korekci. Investoři by proto měli pečlivě zvážit, zda současná cenová úroveň odpovídá realitě nebo zda je tento růst postaven na přehnaných očekáváních.
The price test at 150.85 occurred when the MACD indicator had already moved significantly above the zero level, limiting the pair's upside potential. For this reason, I did not buy the dollar. Shortly after, another test of 150.85 while the MACD was in the overbought zone triggered Sell Scenario #2, which led to a drop in the pair by more than 70 pips.
Today's strong data on Japan's industrial production growth supported the yen and put additional pressure on the dollar. Output increased by 2.5%, compared to the expected 1.9%. This unexpected rise signals a recovery of the Japanese economy following recent challenges. Increased production—especially in key sectors like the auto and electronics industries—brings optimism about Japan's economic outlook. The yen's appreciation against the dollar reflects growing investor confidence in the Japanese currency, which was traditionally seen as a safe haven during economic uncertainty. Additional pressure on the dollar also stems from expectations that the Bank of Japan might continue raising interest rates, especially given the improvement in economic indicators.
Japan's retail sales data also came out quite strong. Contrary to analysts' concerns of a decline, the indicator showed a confident rise, signaling a recovery in consumer demand. This is a positive sign for the Japanese economy, which has long struggled with deflation and weak growth. While it's too early to declare a full recovery, the positive retail momentum gives hope for further improvement.
For intraday strategy, I will focus primarily on implementing Scenarios #1 and #2.
Scenario #1: I plan to buy USD/JPY today at the 149.29 entry point (green line on the chart), targeting a rise to 150.01 (thicker green line). Around 150.01, I plan to exit the long position and open a short position in the opposite direction (aiming for a 30–35 pip retracement). It's best to re-enter long positions after corrections and significant dips in USD/JPY. Important: Before buying, make sure the MACD indicator is above the zero level and just beginning to rise.
Scenario #2: I also plan to buy USD/JPY if the price tests 148.84 twice while the MACD is in the oversold zone. This would limit the pair's downside potential and lead to an upward reversal. A rise toward 149.29 and 150.01 can be expected.
Scenario #1: I plan to sell USD/JPY only after breaking below 148.84 (red line on the chart), which would lead to a quick decline. The main target for sellers will be 148.18, where I plan to exit the short position and open a long one (aiming for a 20–25 pip retracement). Selling pressure could return at any moment. Important: Before selling, ensure the MACD indicator is below zero and beginning to fall.
Scenario #2: I also plan to sell USD/JPY today if the price tests 149.29 twice while the MACD is in the overbought zone. This would limit the pair's upside potential and lead to a downward reversal. A decline toward 148.84 and 148.18 can be expected.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contact Us 
