Investiční banka Barclays zveřejnila aktualizovaný výběr evropských akcií pro druhé čtvrtletí roku, přičemž sestavila seznam tří titulů s nadváženým doporučením („Overweight“) a tří s podváženým („Underweight“). Tento výběr reflektuje očekávané oživení v některých odvětvích, ale také přetrvávající geopolitická a obchodní rizika, která by mohla některé společnosti výrazně zasáhnout.
Na straně nadvážených titulů se Barclays soustředí především na biotechnologie a environmentální služby. První dvě doporučené společnosti, Sartorius a její dceřiná společnost Sartorius Stedim, podle analytiků těží z oživující poptávky po komerčních bioprocesorech. Tento sektor byl po pandemii zasažen nadměrnými zásobami, ale Barclays nyní pozoruje, že se situace stabilizuje a zákaznická aktivita se vrací na úroveň, která odpovídá trendu před COVID-19.
Barclays k tomu uvádí: „Naše klouzavá čtyřčtvrtletní analýza poměru objednávek k tržbám naznačuje, že zákazníci opět začínají aktivně investovat. Očekáváme pozitivní výsledky již v prvním kvartálu.“ Výsledky společnosti Merck, která působí v podobném segmentu, a pozitivní výhled ostatních firem z oblasti věd o živé přírodě podpořily očekávání, že základní poptávka se začne rychle zvedat.
Další favorit Barclays, společnost Veolia, je podle stratégů na dobré cestě díky očekávanému červnovému „deep dive“ do své divize odpadového hospodářství. Tento klíčový investorský den, naplánovaný na 25. června, by měl poskytnout jasnější obraz o dlouhodobých vyhlídkách tohoto segmentu a podle Barclays má potenciál přehodnotit názor trhu na vnímanou cykličnost této činnosti.
Třetí nadváženou akcií je Fresenius SE, která má dle analytiků předpoklady pro růst až o 20 %. Důvodem je očekávané zlepšení marží v biofarmaceutické jednotce, stejně jako minimální expozice vůči americkým clům, což je v současné době stále větším investičním rizikem. Barclays také upozorňuje, že silné výsledky za první kvartál a potvrzení ročního výhledu by mohly vést ke zvýšenému zájmu investorů a podpořit výkonnost akcie.
Na opačném konci spektra doporučuje Barclays vyhnout se některým titulům, které podle ní čelí specifickým strukturálním problémům nebo hrozbám plynoucím z globálního obchodního prostředí. Jednou z nich je Remy Cointreau, známý výrobce koňaku, který podle Barclays čelí oslabující poptávce v Číně a USA, tedy na klíčových exportních trzích. Firma má navíc vysokou expozici vůči možným celním opatřením.
„Společnost Remy zveřejní výsledky za čtvrté čtvrtletí 30. dubna a očekáváme, že se zde ukáže slabší dynamika,“ uvedli analytici. Dále dodávají, že jejich vlastní odhady EBIT pro fiskální roky 2026 a 2027 jsou více než 20 % pod tržním konsensem, což podle nich naznačuje přeceňování titulu.
Další společností s podváženým hodnocením je Deutsche Lufthansa. Barclays upozorňuje na potenciální pokles poptávky po transatlantickém cestování, který by mohl tuto leteckou společnost výrazně zasáhnout. Lufthansa je zároveň podle nich zranitelná vůči slábnoucí výkonnosti v Asii a nižší ziskovosti na linkách mimo Severní Ameriku.
Třetí rizikový titul je SalMar ASA, norská společnost působící v oblasti chovu lososů. Barclays zde vidí problémy především kvůli riziku amerických cel a slabším objemům na začátku roku 2025. V prvním čtvrtletí totiž SalMar oznámil meziroční pokles produkce o téměř 19 %. Kromě toho analytici varují, že jejich vlastní odhady ziskovosti na rok 2025 jsou o 20 % nižší než konsenzus agentury Bloomberg.
Tento výběr od Barclays ukazuje, že investoři by měli být v druhém čtvrtletí velmi selektivní, přičemž důraz by měl být kladen na fundamentální zdraví společností, jejich odolnost vůči geopolitickým otřesům a expozici vůči clům. Biotechnologické a environmentální sektory se podle banky zdají být atraktivními oblastmi, zatímco společnosti závislé na luxusní poptávce nebo na mezinárodní přepravě čelí většímu tlaku. Vývoj ve druhém čtvrtletí tak může být silně ovlivněn nejen firemními výsledky, ale i makroekonomickými riziky a dalšími zásahy do světového obchodu.
Trade Analysis and Recommendations for the Japanese Yen
The test of the 150.37 level occurred when the MACD indicator had already significantly moved below the zero line, which limited the pair's downward potential. For this reason, I did not sell the dollar.
Today, attention should be paid to the ISM Manufacturing Index and the University of Michigan Consumer Sentiment Index. Strong figures are likely to trigger another sell-off in the yen, as they would reinforce expectations of a more hawkish stance from the U.S. Federal Reserve. A rise in the ISM Manufacturing Index would indicate an expansion in industrial activity, signaling economic strength. Meanwhile, a high reading in the Consumer Sentiment Index reflects confidence in the economy and a willingness to spend, which stimulates growth and could prompt the Fed to maintain or tighten monetary policy.
However, the key driver of market movement today will be the U.S. nonfarm payroll (NFP) data for July and the unemployment rate. The strong June data exceeded economists' forecasts, causing a sharp rise in the USD/JPY pair. We'll see if a similar reaction follows today's release.
As for intraday strategy, I will primarily rely on the execution of Scenarios #1 and #2.
Buy Signal
Scenario #1: I plan to buy USD/JPY upon reaching the entry point at 150.61 (green line on the chart), targeting growth toward 151.45 (thicker green line on the chart). At 151.45, I plan to exit long positions and open short positions in the opposite direction, anticipating a 30–35 point pullback. A continued upward trend supports the possibility of further gains. Important! Before entering a buy trade, ensure the MACD indicator is above the zero line and just beginning to rise.
Scenario #2: I also plan to buy USD/JPY if the price tests the 150.24 level twice in a row while the MACD is in the oversold zone. This would limit the pair's downward potential and trigger a reversal to the upside. Growth toward 150.61 and 151.45 can then be expected.
Sell Signal
Scenario #1: I plan to sell USD/JPY after a break below the 150.24 level (red line on the chart), which may lead to a rapid decline in the pair. The key target for sellers will be 149.49, where I will exit short positions and consider buying in the opposite direction, aiming for a 20–25 point rebound. Pressure on the pair is likely to return if U.S. labor market data disappoints. Important! Before selling, make sure the MACD indicator is below the zero line and just beginning to decline.
Scenario #2: I also plan to sell USD/JPY if there are two consecutive tests of the 150.61 level while the MACD is in the overbought zone. This would limit the pair's upward potential and prompt a reversal downward. A decline toward the opposite levels of 150.24 and 149.49 can then be expected.
Chart Key:
Important Note: Beginner traders in the Forex market must make entry decisions with great caution. It is best to stay out of the market before the release of important fundamental data to avoid being caught in sharp price swings. If you choose to trade during news events, always place stop-loss orders to minimize potential losses. Trading without stop-losses can lead to the rapid loss of your entire deposit, especially if you do not apply money management and trade large volumes.
And remember, successful trading requires a well-defined trading plan, such as the one outlined above. Making spontaneous trading decisions based on the current market situation is an inherently losing strategy for intraday traders.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contact Us 
